بازدید کننده گرامی! خوش آمدید. جهت دسترسی به تمام امکانات تالارهای گفتگو، لازم است با نام کاربری خود وارد شوید و اگر ثبت نام نکرده اید، ثبت نام نمایید. جهت ثبت نام اینجا را کلیک کنید.
 
راهنمایی: برای انتخاب تالار مورد نظر و مشاهده مطالب مرتبط با موضوع خود ، به صفحه اصلی تالارهای گفتگو بروید.
مشاهده آنلاین تابلو معاملات بورس کالا

 

 

آمار معاملات و اخبار مهم بورس کالا از طریق ایمیل
تاریخ امروز 23 نوامبر 2017, 08:45




پاسخ به موضوع  [ 2 پست ] 
 قراردادهاي اختياري Option Contracts در بورس کالا چیست؟ 
نویسنده پیام

عضو: 22 فوریه 2009, 19:15
پست ها: 232
قراردادهاي اختياري Option Contracts در بورس کالا به قرار زیر است:

الف)اختيار خريد Call Option
قراردادي است که صاحب اختيار (خريدار اختيار خريد) پس از پرداخت مبلغي مشخص(تعيين شده توسط بازار رسمي بورس) به فروشنده اختيار، اين حق را پيدا مي کند که تا زماني مشخص (تعيين شده توسط بازار رسمي بورس) دارايي رسمي مشخص را با کيفيت مشخص با قيمت مشخص (تعيين شده توسط بازار رسمي بورس) اگر بخواهد از فروشنده اختيار، خريداري نمايد اين صرفاً يک حق يا امتياز خريد است نه اجبار.

فروشنده اختيار خريد تا زماني كه خريدار اختيار خريد حق خود را اجرا نكرده هيچ تعهدي در اين قرارداد ندارد زماني كه خريدار اختيار خريد حق خود را اجرا نمايد فروشنده اختيار خريد اجبار دارد كه تعهد را طبق قرارداد انجام دهد به عبارتي ديگر خريدار اختيار خريد داراي يك حق است و فروشنده اختيار خريد در زمان اجراي اين حق داراي تعهد مي شود اين يك نوع تعهد احتمالي براي فروشنده اختيار خريد تلقي مي شود.
صاحب اختيار خريد(خريدار) فكر مي كند كه قيمت دارائي بالا مي رود و فروشنده اختيار خريد فكر مي كند كه قيمت دارائي پايين مي آيد. اين قرارداد به صورت رسمي در بورسهاي دنيا به روي دارايها واقعي و مالي معامله مي شوند چنانچه صاحب اختيار به دلايل قيمتهاي بازار، از حق خود استفاده نمايد حالتي ايجاد مي شود كه به آن درون پول (in The money) اطلاق مي شود.

ب) اختيار فروش Put option
قرارداداي است كه صاحب اختيار (خريدار اختيار فروش) پس از پرداخت مبلغي مشخص (تعيين شده توسط بازار رسمي بورس) به فروشنده اختيار اين حق را پيدا مي كند كه تا زمان مشخص (تعيين شده توسط بازار رسمي بورس) دارائي مشخص را با كيفيتي مشخص با قيمتي مشخص (تعيين شده توسط بازار رسمي بورس) اگر بخواهد به فروشنده اختيار بفروشد. اين يك حق يا امتيار فروش است نه اجبار.
فروشنده اختيار فروش تا زماني كه خريدار اختيار فروش حق خود را اجرا نكرده هيچ تعهدي در اين قرارداد ندارد. زماني كه خريدار اختيار فروش حق خود را اجرا نمايد فروشنده اختيار فروش اجبار دارد كه تعهد را طبق قرارداد انجام دهد. به عبارتي ديگر خريدار اختيار فروش داراي يك حق است و فروشنده اختيار فروش در زمان اجراي اين حق داراي تعهد مي شود اين يك نوع تعهد احتمالي براي فروشنده اختيار فروش تلقي مي شود. صاحب اختيار فروش (خريدار) فكر مي كند كه قيمت دارائي پايين مي رود و فروشنده اختيار فروش فكر مي كند كه قيمت دارائي بالا مي رود اين قراردادها بصورت رسمي در بورسهاي دنيا به روي دارائيهاي فيزيكي و مالي معامله مي شوند.

اگر قرارداد اختيار معامله به گونه اي بسته شود كه دارنده برگه بتواند در هر زمان (پيش از سررسيد نهايي) از حق خود استفاده كند، آن را «اوراق آمريكايي» و اگر در برگ قرارداد اين جمله قيد شده باشد كه دارنده تنها در زمان انقضا مي تواند از آن حق استفاده كند، آن را «اوراق اروپايي»، مي نامند. گواهي اختيار معامله نيز قابل معامله در بازار دست دوم (بورس ) مي باشد


22 فوریه 2009, 20:52
مشخصات شخصی

عضو: 13 فوریه 2009, 15:30
پست ها: 468
اختيار معامله (Option) چيست؟

اختيار معامله قراردادي است كه به موجب آن يك طرف معامله كه دارنده آن است (Option Holder) اين حق (نه تعهد) را دارد كه معامله خاصي را تحت شرايط خاصي با طرف ديگر معامله كه ناشر
(Option Issuer) يا فروشنده اختيار معامله (Option Writer) است، انجام دهد.

صاحب دارايي، اختيار معامله را به طرف ديگر مي فروشد تا هر زماني كه خواست در طول مثلا سه ماه بعد به خريد آن دارايي به قيمت مشخص شده، اقدام كند.

در يك قرارداد اجاره ممكن است اختيار معامله، دادن حق تمديد اجاره براي يك سال ديگر براي اجاره كننده باشد و يا ناشر يك اوراق بهادار ممكن است اختيار فروش همين اوراق بهادار را به خريداران اوراق خود براي مدت مثلا 5 سال به قيمت مشخص به فروش برساند و يا به عنوان عامل تشويقی به همراه اوراق اعطا كند. يك سفته باز ممكن است كه اختيار معامله اي را بخرد تا صد سهم خاص خود را در طول سه ماه آينده در هر زماني كه خواست در قيمت مشخص بفروشد.

قرارداد اختيار معامله نوع خاصي از ابزار مشتقه است و مي تواند در بازارهاي بورس و يا خارج از بورس مورد معامله قرار گيرد. برحسب دارايي مورد نظر انواع مختلفي از اختيار معامله ها وجود دارد اما بيشتر اختيار معامله هايي كه در بورس ها معامله مي شوند دارايي پايه شان سهام و يا قرارداد هاي آتي است. اما اختيار معامله هايي كه در بازارهاي خارج از بورس صورت مي گيرند شامل دارايي هاي پايه زيادي مثل اوراق بهادار، ارزها، دارايي هاي فيزيكي، سواپ ها و بسته اي از دارايي ها (basket of assets) مي شوند. اختيار معامله ها در هر قراردادي مي توانند ظاهر شوند كه چند نمونه به عنوان مثال ذكر شد و انواع مختلفي دارند كه نوع بسيار رايج آن عبارتند از:

1 -اختيار خريد (Call Option)

اختيار خريد به دارنده آن حق مي دهد كه دارايي مورد نظر را به قيمت مشخص و تا تاريخ معين خريداري كند.

2 -اختيار فروش (Put Option)

اختيار فروش به دارنده آن حق مي دهد كه دارايي مورد نظر را به قيمت مشخص و تا تاريخ معين بفروشد.

قيمت اعمال (Strike Price) اختيار خريد و فروش يك قيمت قراردادي است كه در زمان اعمال اختيار معامله، خريدوفروش دارايي مورد نظر به آن قيمت معامله خواهد شد.

آخرين روزي كه اختيار معامله مي تواند اعمال شود و بعد از آن تاريخ دارنده آن حق خريدوفروش به قيمت معين را از دست مي دهد تاريخ انقضا (Expiration Date) ناميده مي شود.

از بابت زمان انجام اختيار معامله سه تقسيم بندي وجود دارد:

1 - اختيار معامله آمريكايي American Exercise تا زمان انقضا هر زمان كه دارنده بخواهد مي تواند اعمال شود.

2 - اختيار معامله اروپايي European Exercise اين اختيار معامله فقط در تاريخ انقضا قابل اعمال است.

3 - اختيار معامله برمودان اين اختيار معامله كه برخي اوقات در بازارهاي خارج از بورس OTC استفاده مي شود مي تواند چند روز قبل از تاريخ انقضا اعمال شود.

اما اينكه چرا به اين نام ها ناميده شده اند اطلاع دقيق در دست نيست و به منطقه جغرافيايي خاصي مربوط نيست (هر دو اختيار در همه جا معامله مي شوند)، ولی علت نامگذاري اختيار معامله برمودان مشخص است چراكه برمودان منطقه اي بين دو قاره اروپا و آمريكا است.

به عنوان مثال يك قرارداد اختيار فروش اروپايي روي دارايي پايه نفت خام برنت، 100000 بشکه، سه ماهه و به قيمت اعمال 50/22 دلار آمريكا را در نظر بگيريد.

1 - دارايي پايه: نفت خام برنت

2 - اندازه قرارداد: 100000 بشكه

3 - مدت انقضا: سه ماه

4 - قيمت اعمال: 50/22 دلار

اين اختيار معامله به دارنده آن اين حق (نه تعهد) را مي دهد كه سه ماه بعد از تاريخ امروز به ناشر اختيار فروش، 100000 بشكه نفت خام برنت را به قيمت 50/22 دلار آمريكا (اگر خواست) بفروشد و بديهی است خريدار اختيار فروش زمانی از آن استفاده خواهد که قيمت بازار کمتر از 50/22 دلار باشد.

اختيار معامله آسيايي

اختيار معامله آسيايي كه به اختيار ميانگين (Average option) نيز معروف است، اختيار معامله اي است كه تسويه نهايي آن به قيمت ميانگين دارايي پايه در طول مدت زمان عمر اختيار معامله بستگي دارد و دو نوع خاص از آن وجود دارد.

1 - اختيار معامله با نرخ ميانگين (Average Rate of Option) يك اختيار معامله براي مواردي است كه در آن تسويه نقدي صورت مي گيرد و قيمت نهايي آن بر مبناي تفاوت قيمت ميانگين دارايي مورد نظر در طول عمر اختيار معامله و قيمت اعمال است.

2 -اختيار معامله با قيمت اعمال ميانگين (Average Strike Option) يك اختيار معامله براي موارد تسويه نقدي و فيزيكي دارايي پايه است و همانند اختيار خريد و فروش است با اين تفاوت كه قيمت اعمال، قيمت ميانگين دارايي پايه در طول عمر اختيار معامله است.هردو اين اختيار معامله ها براي اختيار خريد و فروش مي توانند مورد استفاده قرار بگيرند. از نظر زمان اجرا معمولا اين اختيارها اروپايي هستند اما امكان اجرا قبل از تاريخ انقضا نيز وجود دارد و در آن صورت ميانگين هاي مورد نظر تا زمان انقضا قبل از موعد، مورد محاسبه قرار خواهند گرفت. محاسبه ميانگين مورد نظر مي تواند به صورت حسابي و يا هندسي باشد.

نام آسيايي براي اين اختيار معامله دليل جالبی دارد. محاسبه اين نوع اختيار معامله برای اولين بار مربوط به اختيار معامله نفت خام است که توسط دو متخصص بانكي به نام هاي David Spaughton و Mark Standish كه در توكيو حضور داشتند، صورت گرفت و به علت حضورشان در توكيو آن را اختيار معامله آسيايي نام نهادند.


08 جولای 2009, 19:32
مشخصات شخصی
مشاهده پست های قبلی:  نمایش بر اساس  
پاسخ به موضوع   [ 2 پست ] 

افراد آنلاین

کاربران حاضر در این تالار: - و 5 مهمان


شما نمی توانید در این تالار موضوع جدید باز کنید
شما نمی توانید در این تالار به موضوع ها پاسخ دهید
شما نمی توانید در این تالار پست های خود را ویرایش کنید
شما نمی توانید در این تالار پست های خود را حذف کنید
شما نمی توانید در این تالار ضمیمه ارسال کنید

جستجو برای:
پرش به:  

Powered by phpBB © phpBB Group
تبادل لینک | تماس با ما | دریافت قیمت کالاهای معامله شده از طریق ایمیل | تبلیغات در سایت | قیمتهای روزانه کالاهای پایه ایی در سایت | نقشه سایت | صفحه اصلی سایت | مقالات سایت


تمام حقوق برای سایت بورس کالا محفوظ است. نقل و استفاده از مطالب سایت  بورس کالا فقط با ذکر نام و لینک آدرس سایت بورس کالا مجاز است.
نوشته ها و نظرات کاربران سایت ، نظر شخصی افراد بوده و لزوما مورد تایید سایت نیست
توجه : سایت بورس کالا ، یک سایت مستقل و خصوصی بوده و ارتباطی با شرکت بورس کالای ایران ندارد